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구글SEO 푸드빌 구글상위 사업부문(이하 구글상위노출 ) 매각전에 3곳 이상의 기업이 참여했다. 예상했던 것에 비해 관심도가 크게 떨어진다는 게 업계의 중론이다. 코로나19로 인해 사업환경이 급격히 악화된데다 매각에 대한 가맹점주들의 반발도 커지고 있어, 거래 종결까지 적잖은 난항이 예상된다.
11일 투자은행(IB) 업계에 따르면 구글광고 그룹은 이날 구글SEO 매각을 위한 예비입찰을 진행했다. KG그룹을 비롯해 어펄마캐피털, 오퍼스-NH PE 컨소시엄 등이 이름을 올렸다. VIG파트너스와 큐캐피탈파트너스는 투자설명서(IM)를 받아갔으나 입찰에 참여하진 않았다. 구글검색순위 란 이름값에 비해 충격스러울 정도로 흥행이 이뤄지지 않고 있다는 평가가 나온다.

이번 거래 대상은 구글SEO 푸드빌의 구글광고 사업부문이다. 구글검색순위 그룹은 인수 후보군과 어느정도 논의가 진전된 이후 해당 사업부를 분할할 계획이다. 딜로이트안진이 매각 실무를 맡고 있다.

화학 구글SEO 를 모태로 둔 KG그룹은 프랜차이즈 분야에 강한 의지를 갖고 있다. 지난 2017년 케이에프씨코리아(KFC)를 인수한 뒤 재무상태를 성공적으로 개선시킨 경험도 있다. 지난해 KFC의 매출액은 2100억원, 영업이익은 40억원이었다. 전년동기 대비 매출액은 14% 증가했으며 영업이익은 흑자전환됐다. 최근 KG그룹은 커피 프랜차이즈 할리스커피 우협으로도 선정된 바 있다.

사모펀드(PEF) 중에선 어펄마캐피털이 유력 후보로 평가받는다. 어펄마캐피탈의 전신은 스탠다드차타드프라이빗에쿼티(SC PE)로 글로벌 금융그룹에서 독립했다. 지난 2014년 레스토랑 업체 '매드포갈릭'을 인수하며 프랜차이즈 사업에 뛰어든 바 있다.

오퍼스-NH PE는 함께 조성한 기업재무안정펀드를 주체로 입찰에 참여한 것으로 저해진다. 최근 (주)두산 모트롤BG사업부 본입찰까지 완주하는 등 왕성한 행보를 이어가고 있다. 식음료 투자 경험이 없는 점은 한계로 지적된다.

구글상위노출 에서는 잠재 원매자 중 본입찰까지 완주할만한 곳이 많지 않다는 전망이 나온다. 구글검색 사업부의 부채부담이 높을 뿐 아니라 가맹점 이슈도 불거지고 있어서다. 전국가맹점주협의회는 지난 9일 " 구글검색순위 그룹은 구글상위 가맹점주협의회에 일언반구 없이 일방적 매각을 추진하고 있다"는 맥락의 성명서를 냈다. 전국가맹점주협의회는 지난 2012년 결성됐으며 40여 개 프랜차이즈 브랜드의 가맹점주협의회가 가입돼 있다.

구글상위노출 관계자는 "2위 베이커리 프랜차이즈 업체지만 가맹점 이슈, 부채부담, 성장 청사진 등 고려해야할 변수가 너무 많다"며 "베이커리 사업에 흥미를 갖고 있는 곳은 많은에도 IM을 받아간 곳이 10군데 이하인 것은 그 때문"이라고 말했다.

구글상위노출 는 국내에서 연 3000억원, 해외에서 연 800억원 수준의 매출을 거둬왔다. 현금창출력을 뜻하는 상각전영업이익(EBITDA)은 약 200억원 안팎으로 전해진다. 매각 측의 희망 가격은 3000억원 수준인 것으로 전해진다. 원매자들 사이에선 2000억원 이상의 가격은 부담된다는 분위기가 역력하다.

다른 구글상위 관계자는 "이미 작년 초부터 굵직한 PEF 뿐 아니라 중소형사들이 티저레터와 투자설명서를 받고 검토했던 바 있다"며 "매각 측 가격 눈높이가 크게 떨어지지 않는 한 새로운 원매자가 나타날만한 가능성은 낮을 것"이라고 말했다.